سود آربيتراژي سکه آتي در تعادل

با توجه به فشردگی حجم معاملات در ساعات پایانی روز یکشنبه، قیمت تسویه سررسیدها تقریبا معادل قیمت‌های پایانی معاملات اعلام شد. دیروز در ساعات ابتدایی معاملات، بازار آتی بر خلاف حرکت صعودی اونس و دلار و نیز با توجه به افزایش حباب منفی سکه، روندی کاهشی را پشت سر گذاشت.

در حال حاضر بازار روی سودهای آربیتراژی متناسبی قرار دارد که نشان دهنده وجود تعادل در سررسیدهای مختلف آتی است. حباب منفی سکه دیروز به 15 هزار تومان معادل 5/1 درصد قیمت سکه رسید که در مقایسه با رقم 11 هزار تومانی روز یکشنبه از رشد برخوردار بود.

نگرانی‌های سیاسی اما در بازار کاهش یافته است. مسوولان کشوری از احتمال بالای توافق نهایی خبر می‌دهند و این موضوع تاثیرات مثبت و مناسبی را روی بازارهای ارز و سکه گذاشته و به آرامش آنها منتهی شده است.

البته افزایش قیمت طلای جهانی مهم‌ترین‌ عامل کنترل‌کننده بازار سکه محسوب می‌شود، با این حال در بازار آتی سررسیدها متعادل ترند.

در بازار ارز؛ دیروز دلار تا 3285 تومان نیز بالا رفت و در ادامه ساعات معاملات تا 3 هزار و 275 تومان کاهش یافت.

دلار در سطح 3270 تومان از حمایت خوبی برخوردار است. دیروز اعلام آمار ماهانه شاخص تورم تولید‌کننده‌ها (PPI) به میزان 7/2 درصد از یکسو؛ و نیز نتیجه مذاکرات و اخبار و حواشی پس از آن بالاخص تکذیب خبر دیدار اشتون و ظریف در استانبول ترکیه از دیگر سو، به همراه افت حدود 500 واحدی شاخص بورس؛ دست به دست هم دادند تا عامل فاندامنتالی برای تغییر قیمتی دلار وجود نداشته باشد. به عقیده کارشناسان؛ احتمال تثبیت قیمت دلار روی 3300 تومان در کوتاه مدت وجود دارد.

در بازارهای جهانی اما قیمت اونس با 8/0 درصد افزایش به 1304 دلار رسید. قیمت اونس چند روزی است که در محدوده هزار و 295 تا هزار و 305 دلار در نوسان است. در این بین آمارهای جدید منتشر شده حاکی از بهبود وضعیت بخش مسکن آمریکا بوده و نشان می‌دهد که میزان ساخت و ساز مسکن در این کشور طی ماه آوریل به بالاترین حد خود در 6 سال اخیر رسیده است.
میزان ذخایر طلای صندوق اس‌پی‌دی آر نیز روز جمعه با 26/0 تن کاهش به کمتر از 782 تن رسیده است.

اظهارات ماه گذشته جانت یلن رئیس فدرال رزرو آمریکا در خصوص احتمال افزایش نرخ بهره بانکی تاثیر منفی زیادی بر قیمت جهانی طلا داشته و موجب شده تا ارزش دلار افزایش یابد. فدرال رزرو آمریکا در 4 نشست قبلی خود 40 میلیارد دلار از محرک پولی 85 میلیارد دلاری را کاهش داده ولی نرخ بهره بانکی را تغییر نداده است.

همچنین طلا از ابتدای سال 2014 تاکنون تحت تاثیر تشدید بحران اوکراین با افزایش روبه‌رو شده و این مساله نشان می‌دهد که این فلز جایگاه خود را به عنوان بهشت امن سرمایه از دست نداده است.

در صورت افزایش شدید نرخ تورم در اقتصاد جهانی یا ادامه تنش و بحران در اوکراین تقاضا برای خرید طلا در بازارهای بین‌المللی افزایش خواهد یافت. قیمت طلا از ابتدای امسال تاکنون بیش از 60/91 دلار در هر اونس معادل 6/7 درصد رشد داشته است.
بسیاری از کارشناسان اقتصادی معتقدند میانگین قیمت هر اونس طلا تا یک ماه آینده به کمتر از 1250 دلار خواهد رسید. بهای جهانی طلا در پنج سال گذشته از 900 دلار به حدود 1300 دلار در هر اونس رسیده است در حالی‌که قیمت آن در سال 2011 تا مرز 1900 دلار نیز پیش رفت و بسیاری از کارشناسان از ثبت رکورد طلای 2000 دلاری در سال 2012 سخن می‌گفتند که این اتفاق هیچ‌گاه
رخ نداد.

از اواخر سال 2012 میلادی به واسطه بهبود اقتصاد آمریکا وکاهش تنش‌های سیاسی در نقاط مختلف دنیا روند افزایش قیمت طلا متوقف شد و افت قیمت طلا آغاز شد به طوری که قیمت طلا در پایان سال 2013 به حدود 1300 دلار رسید.

به‌طور سنتی طلا در مقابل رشد نرخ تورم و تنش‌های سیاسی در جهان واکنشی مثبت دارد و این در شرایطی است که با وجود تنش‌ها در اوکراین قیمت این فلز زرد رنگ افزایش چشمگیری نیافته و کارشناسان با توجه به بهبود وضعیت اقتصادی آمریکا و رشد ارزش دلار افقی منفی را پیش روی این بازار ترسیم کرده و زمان حاضر را برای خرید طلا مناسب نمی‌دانند.

تحلیلگران اقتصادی در شرایط کنونی سطح حمایتی طلا را 1280 دلار و سطح مقاومتی را 1320 دلار می‌دانند و معتقدند با شکسته شدن سطح مقاومتی زمینه لازم برای افزایش بیشتر طلا و حتی دستیابی به قیمت 1400 دلار فراهم می‌شود.