فرار حقیقی ها از صندوق های طلا در روز رشد قیمت ها

به گزارش سایت طلا، خروج بیش از هزار میلیارد تومان پول حقیقی از صندوق‌های طلا در شرایطی رقم خورد که صندوق‌های نقره توانستند با وجود رشد قیمت‌ها، توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کنند و شاهد ورود ۱۲۹ میلیارد تومان نقدینگی جدید باشند.

معاملات امروز صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا و سکه در بورس کالا در شرایطی به پایان رسید که اگرچه تابلو معاملاتی تمامی این صندوق‌ها سبزپوش بود، اما جریان نقدینگی حقیقی‌ها از تداوم استقبال سرمایه‌گذاران از این ابزارهای مالی حکایت نداشت.

بررسی عملکرد ۳۶ صندوق فعال طلا و سکه در بورس کالا نشان می‌دهد این صندوق‌ها در پایان معاملات در محدوده صفر تا مثبت ۳ درصد نوسان داشتند و همگی روز معاملاتی خود را با بازدهی مثبت به پایان رساندند. با این حال، رشد قیمت‌ها نتوانست مانع خروج قابل‌توجه سرمایه حقیقی از این صندوق‌ها شود.

بر اساس آمار معاملات، در پایان روز ارزش سفارش‌های خرید صندوق‌های طلا و سکه به ۲۵۷.۷ میلیارد تومان رسید؛ در حالی که ارزش سفارش‌های فروش این صندوق‌ها ۱۱۶.۴ میلیارد تومان ثبت شد. با وجود برتری ارزش سفارش‌های خرید نسبت به فروش، جریان ورود و خروج نقدینگی تصویر متفاوتی از رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی ارائه می‌دهد؛ به‌طوری‌که در مجموع بیش از هزار میلیارد تومان پول حقیقی از صندوق‌های طلا و سکه خارج شد.

این اتفاق نشان می‌دهد مثبت بودن بازدهی صندوق‌ها لزوماً به معنای افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران حقیقی نیست و معامله‌گران ممکن است در دوره‌های رشد قیمت، با هدف شناسایی سود یا مدیریت ریسک، اقدام به نقد کردن بخشی از دارایی‌های خود کنند.

چرخش نقدینگی به سمت صندوق‌های نقره

در سوی دیگر بازار، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر نقره عملکرد متفاوتی را به ثبت رساندند. برخلاف صندوق‌های طلا، تمامی صندوق‌های نقره نیز در معاملات امروز سبزپوش بودند و در محدوده صفر تا مثبت ۴ درصد به کار خود پایان دادند؛ با این تفاوت که رشد قیمت‌ها در این گروه با استقبال سرمایه‌گذاران حقیقی همراه شد.

بر اساس داده‌های معاملاتی، در مجموع ۱۲۹ میلیارد تومان پول حقیقی به صندوق‌های نقره وارد شد. این در حالی است که ارزش سفارش‌های فروش این صندوق‌ها در پایان معاملات به ۱۵.۲ میلیارد تومان و ارزش سفارش‌های خرید به ۱۰.۲ میلیارد تومان رسید.

ورود نقدینگی حقیقی به صندوق‌های نقره در کنار خروج سنگین سرمایه از صندوق‌های طلا، از تفاوت رفتار سرمایه‌گذاران در دو گروه دارایی حکایت دارد. این روند می‌تواند نشانه‌ای از افزایش توجه معامله‌گران به فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بازار نقره باشد؛ هرچند برای ارزیابی دقیق‌تر این موضوع باید روند ورود و خروج پول در روزهای آینده نیز مورد بررسی قرار گیرد.

فاصله ۶ میلیون تومانی اوراق سکه مرکزی با سکه امامی

در بخش دیگری از معاملات بازار گواهی سپرده کالایی، اوراق استاندارد سکه بانک مرکزی با نماد «عسکه ۲» نیز روز مثبتی را پشت سر گذاشت.

این اوراق در پایان معاملات امروز با رشد ۰.۹۷ درصدی به قیمت ۲ میلیون و ۵۸۷ هزار و ۹۲۰ ریال رسیدند.

با ثبت این نرخ، اختلاف قیمت اوراق استاندارد سکه بانک مرکزی با قیمت سکه امامی در بازار فیزیکی به حدود ۶ میلیون تومان رسید؛ فاصله‌ای که می‌تواند از منظر مقایسه ارزش‌گذاری این دو ابزار و بررسی میزان صرف یا تخفیف قیمتی اوراق سکه در برابر بازار فیزیکی مورد توجه معامله‌گران قرار گیرد.

سبزپوشی طلا بدون همراهی پول حقیقی

مجموع معاملات امروز صندوق‌های طلا و نقره نشان می‌دهد بازار سرمایه شاهد واگرایی قابل‌توجهی میان بازدهی قیمتی و جریان نقدینگی حقیقی بوده است. در شرایطی که صندوق‌های طلا و سکه همگی بازدهی مثبت ثبت کردند، بیش از هزار میلیارد تومان سرمایه حقیقی از این گروه خارج شد؛ در مقابل، صندوق‌های نقره با جذب ۱۲۹ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی مواجه شدند.

این تغییر مسیر نقدینگی می‌تواند از افزایش تمایل بخشی از سرمایه‌گذاران به تنوع‌بخشی سبد دارایی‌ها و توجه بیشتر به بازار نقره حکایت داشته باشد. با این حال، نمی‌توان صرفاً بر اساس معاملات یک روز، از آغاز روند خروج سرمایه از طلا یا ورود پایدار نقدینگی به نقره سخن گفت.

رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی در روزهای آینده و تداوم یا توقف این جریان نقدینگی، مشخص خواهد کرد که واگرایی امروز صرفاً نتیجه شناسایی سود در صندوق‌های طلا بوده یا می‌توان آن را نشانه‌ای از تغییر موقت اولویت سرمایه‌گذاران میان فلزات گران‌بها دانست.