5 داده اقتصادی که میتوانند در چند دقیقه بازارها را متحول کنند
بازارهای مالی گاهی در چند دقیقه بیشتر از چند ساعت عادی حرکت میکنند. دلیل این نوسان معمولاً انتشار دادهای است که برداشت معاملهگران از تورم، رشد اقتصادی، سیاست پولی یا وضعیت بازار کار را تغییر میدهد.
بازارهای مالی گاهی در چند دقیقه بیشتر از چند ساعت عادی حرکت میکنند. دلیل این نوسان معمولاً انتشار دادهای است که برداشت معاملهگران از تورم، رشد اقتصادی، سیاست پولی یا وضعیت بازار کار را تغییر میدهد.
در چنین شرایطی، سرعت واکنش بازار بالا میرود و ارزها، طلا، اوراق و شاخصهای سهام میتوانند تقریباً همزمان جابهجا شوند. به همین دلیل معاملهگران حرفهای معمولاً پیش از شروع روز، تقویم اقتصادی امروز را بررسی میکنند تا بدانند چه زمانی احتمال افزایش نوسان بیشتر است.
در میان دهها گزارش اقتصادی، برخی دادهها اهمیت بسیار بیشتری دارند. در ادامه پنج مورد از مهمترین آنها را بررسی میکنیم.
۱. تورم مصرفکننده یا CPI
شاخص قیمت مصرفکننده یکی از مهمترین دادههای تورمی است و به همین دلیل بازار واکنش زیادی به آن نشان میدهد.
معاملهگران CPI را فقط از نظر بالا یا پایین بودن نسبت به ماه قبل بررسی نمیکنند. مهمتر از آن، مقایسه رقم واقعی با پیشبینی بازار است.
اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، بازار ممکن است احتمال حفظ نرخهای بهره بالا یا سیاست پولی سختگیرانهتر را افزایش دهد. این شرایط میتواند بازده اوراق را بالا ببرد و به تقویت ارز کشور مربوط منجر شود.
در مقابل، تورم کمتر از انتظار میتواند احتمال کاهش نرخ بهره را بیشتر کند.
برای بازار آمریکا، واکنش دلار، اوراق خزانهداری، طلا و شاخصهای سهام به CPI میتواند بسیار سریع باشد.
چرا تورم هستهای مهم است؟
معاملهگران علاوه بر CPI کلی، تورم هستهای را نیز بررسی میکنند.
تورم هستهای برخی از اقلام پرنوسان مانند غذا و انرژی را کنار میگذارد و میتواند تصویر بهتری از فشارهای پایدارتر قیمتی ارائه دهد.
گاهی تورم کلی کاهش پیدا میکند اما تورم هستهای همچنان بالا باقی میماند. در این شرایط بازار ممکن است نتیجه بگیرد که روند کاهش تورم هنوز به اندازه کافی پایدار نیست.
۲. گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا یا NFP
گزارش اشتغال آمریکا یکی از شناختهشدهترین رویدادهای اقتصادی بازارهای جهانی است.
NFP نشان میدهد تعداد مشاغل ایجادشده در اقتصاد آمریکا چه تغییری کرده است. اما معاملهگران فقط به این عدد نگاه نمیکنند.
نرخ بیکاری، رشد دستمزدها و بازنگری دادههای ماههای قبلی نیز اهمیت زیادی دارند.
اگر اشتغال قویتر از انتظار باشد و رشد دستمزدها نیز بالا باقی بماند، بازار ممکن است احتمال کاهش سریع نرخ بهره فدرال رزرو را کمتر کند.
این تغییر میتواند باعث افزایش بازده اوراق و تقویت دلار شود.
در مقابل، ضعف محسوس اشتغال ممکن است انتظار برای سیاست پولی نرمتر را افزایش دهد.
چرا واکنش NFP همیشه ساده نیست؟
ممکن است NFP بالاتر از انتظار باشد اما نرخ بیکاری نیز افزایش پیدا کند. یا ممکن است اشتغال ضعیف باشد اما رشد دستمزدها همچنان قوی باقی بماند.
به همین دلیل بازار ابتدا تیتر گزارش را میبیند و سپس جزئیات را ارزیابی میکند.
همین مسئله باعث میشود حرکت اولیه دلار یا طلا پس از انتشار NFP گاهی در چند دقیقه معکوس شود.
۳. شاخص PCE آمریکا
PCE یکی دیگر از مهمترین معیارهای تورم در آمریکا است و برای ارزیابی انتظارات سیاست پولی اهمیت زیادی دارد.
این شاخص با CPI تفاوتهایی در روش محاسبه و وزندهی دارد و میتواند تغییر رفتار مصرفکنندگان را نیز بهتر منعکس کند.
اگر PCE یا PCE هستهای بالاتر از انتظار منتشر شود، معاملهگران ممکن است احتمال نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر را افزایش دهند.
در جهت مقابل، کاهش پایدار این شاخص میتواند زمینه را برای انتظار سیاست پولی نرمتر فراهم کند.
به همین دلیل PCE یکی از گزارشهایی است که باید در تقویم رویدادهای اقتصادی بهطور ویژه مورد توجه قرار گیرد.
۴. تصمیم نرخ بهره بانکهای مرکزی
اگرچه تصمیم نرخ بهره یک داده اقتصادی به معنای کلاسیک نیست، اما یکی از مهمترین رویدادهای برنامهریزیشده بازار محسوب میشود.
فدرال رزرو آمریکا، بانک مرکزی اروپا، بانک انگلستان و بانک مرکزی ژاپن از جمله نهادهایی هستند که تصمیمهایشان میتواند چندین بازار را همزمان تحت تأثیر قرار دهد.
اما معاملهگران فقط به افزایش، کاهش یا ثابت ماندن نرخ توجه نمیکنند.
بیانیه بانک مرکزی، پیشبینیهای اقتصادی و سخنان رئیس بانک مرکزی درباره مسیر آینده سیاست پولی گاهی اثر بیشتری از خود تصمیم دارند.
چرا تصمیم مطابق انتظار هم میتواند بازار را حرکت دهد؟
ممکن است بانک مرکزی دقیقاً همان تصمیمی را بگیرد که بازار پیشبینی کرده است، اما لحن بیانیه متفاوت باشد.
برای مثال اگر نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند اما سیاستگذاران درباره تورم هشدار بیشتری بدهند، بازار ممکن است احتمال کاهش نرخ را عقب بیندازد.
همین تغییر انتظارات میتواند در چند دقیقه ارزها، اوراق، طلا و سهام را جابهجا کند.
۵. دادههای رشد و فعالیت اقتصادی
گزارشهایی مانند تولید ناخالص داخلی، شاخصهای مدیران خرید و خردهفروشی میتوانند برداشت بازار از وضعیت اقتصاد را تغییر دهند.
رشد اقتصادی قوی معمولاً نشان میدهد اقتصاد ظرفیت بیشتری برای تحمل نرخهای بهره بالا دارد.
در مقابل، افت شدید فعالیت اقتصادی میتواند نگرانی درباره رکود را افزایش دهد و انتظارات سیاست پولی را تغییر دهد.
در بسیاری از مواقع PMI اهمیت ویژهای دارد، زیرا زودتر از برخی گزارشهای رسمی منتشر میشود و تصویری نسبتاً سریع از وضعیت فعالیت اقتصادی ارائه میدهد.
خردهفروشی نیز میتواند اطلاعات مهمی درباره قدرت مصرفکنندگان ارائه کند.
چرا پنج داده یک اثر ثابت ندارند؟
یکی از مهمترین نکات این است که اهمیت دادههای مهم بازار در طول زمان تغییر میکند.
اگر نگرانی اصلی سرمایهگذاران تورم باشد، CPI و PCE بیشترین حساسیت را ایجاد میکنند.
اگر تمرکز بازار روی احتمال رکود باشد، اشتغال و دادههای رشد اهمیت بیشتری پیدا میکنند.
در دورهای دیگر، ممکن است همه توجهها روی تصمیم یک بانک مرکزی متمرکز شود.
بنابراین معاملهگر باید بداند بازار در حال حاضر به چه موضوعی بیشترین حساسیت را دارد.
پیشبینی بازار از خود داده مهمتر است
تقریباً در همه این گزارشها یک اصل مشترک وجود دارد: بازار تفاوت میان رقم واقعی و انتظار قبلی را معامله میکند.
یک داده اقتصادی ممکن است در ظاهر بسیار قوی باشد، اما اگر معاملهگران انتظار عدد حتی قویتری داشته باشند، واکنش بازار میتواند منفی باشد.
در مقابل، یک داده ضعیف ممکن است بهتر از چیزی باشد که بازار پیشبینی کرده و در نتیجه واکنش مثبتی ایجاد کند.
بنابراین معاملهگر باید Actual، Forecast و Previous را در کنار یکدیگر بررسی کند.
چرا چند دقیقه اول پرریسکتر است؟
در لحظه انتشار دادههای مهم، حجم زیادی از سفارشها وارد بازار میشود و الگوریتمهای معاملاتی با سرعت بسیار بالا واکنش نشان میدهند.
در نتیجه ممکن است اسپرد افزایش پیدا کند، قیمت با سرعت حرکت کند و جهت بازار چند بار تغییر کند.
به همین دلیل مشاهده نخستین حرکت همیشه برای نتیجهگیری درباره پیام نهایی داده کافی نیست.
بهتر است واکنش دلار، بازده اوراق، طلا یا جفتارز مربوط نیز بررسی شود تا مشخص شود بازار واقعاً چه برداشتی از گزارش داشته است.
جمعبندی
CPI، NFP، PCE، تصمیمهای نرخ بهره و دادههای رشد از مهمترین رویدادهایی هستند که میتوانند در مدت کوتاهی انتظارات معاملهگران و جهت بازار را تغییر دهند.
اما اهمیت آنها فقط به رقم منتشرشده مربوط نیست. تفاوت با پیشبینی، جزئیات گزارش، شرایط فعلی اقتصاد و واکنش بازارهای مرتبط تعیین میکند که یک داده تا چه اندازه اثرگذار باشد.
دنبال کردن منظم این رویدادها در منابع مالی تخصصی مانند UtoTimes میتواند به معاملهگران کمک کند قبل از شروع دورههای پرنوسان، بدانند کدام گزارشها واقعاً توان تغییر مسیر بازار را دارند.
