هشدار کارشناس بازار مالی: قبل از خرید اوراق سلف سکه، این مطلب را بخوانید!
عرضه ۱۰۰ هزار سکه تمام بهار آزادی در بورس کالا در امروز هجدهم شهریور، با انتقادات جدی کارشناسان بازار سرمایه روبرو شده است. فرزان راعی، کارشناس برجسته بازارهای مالی، ضمن زیر سوال بردن اثربخشی این طرح در کنترل نقدینگی و آرامسازی بازار، آن را بیشتر شبیه به یک ابزار تأمین مالی برای دولت توصیف کرده است.
به گزارش سایت طلا، فرزان راعی با اشاره به ادعای دولت مبنی بر امکان معامله ثانویه و تسویه در سررسید سه ماهه، ابهامات جدی را در خصوص نحوه کشف قیمت و فرآیند اجرایی این اوراق مطرح میکند.
او این طرح را با رویکردهای پیشین بانک مرکزی در دهه ۸۰ و سالهای ۹۶-۹۷ مقایسه کرده و معتقد است که این بار، انگیزه اصلی دولت، فروش اوراق بدهی (پیشفروش اوراق تعهددار) بدون نیاز به آزادسازی ذخایر فیزیکی سکه و طلا است.
ناکامی در مهار نقدینگی
وی اضافه کرد: مقایسه حجم عظیم نقدینگی در اقتصاد ایران (نزدیک به ۱۸ هزار همت، که ۳۳ درصد آن را شبهپول تشکیل میدهد) با حجم عرضه این اوراق، نشان میدهد که این اقدام تأثیر محسوسی بر جمعآوری نقدینگی سرگردان نخواهد داشت. به عبارت دیگر، قدرت این ابزار برای کاهش التهابات بازار، بسیار محدود است.
شفافیت و امنیت؛ گواهی سپرده برتر از اوراق سلف
این تحلیلگر بازارهای مالی، گواهی سپرده سکه در بورس را به مراتب شفافتر و قابلاتکاتر از اوراق سلف موازی ارزیابی میکند. در گواهی سپرده، پشتوانه فیزیکی مشخص بوده و امکان تحویل سکه در سررسید وجود دارد، در حالی که اوراق سلف به دلیل ابهامات موجود، از امنیت و شفافیت کمتری برخوردارند.
توصیه به تنوعبخشی سبد سرمایهگذاری
در پایان، راعی بر ضرورت مدیریت ریسک و تنوعبخشی به سبد داراییها تأکید کرده و سرمایهگذاران را به ترکیبی از سکه فیزیکی، گواهی سپرده سکه و فلز نقره توصیه میکند تا در شرایط فعلی بازار، ارزش داراییهای خود را حفظ کنند.
