دو فرصت سرمایهگذاری در بازار سرمایه؛ «نوید» در فرابورس و «نور» در بورس انرژی
پذیرهنویسی صندوق درآمد ثابت «فاروس نوید» از امروز آغاز شد و فردا سرمایهگذاران برای مشارکت در پروژه ۵۰۰ مگاواتی نیروگاههای خورشیدی «نور» وارد بورس انرژی میشوند.
به گزارش سایت طلا، بازار سرمایه در هفته سوم شهریورماه شاهد ورود دو ابزار مالی متفاوت است؛ پذیرهنویسی صندوق سرمایهگذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت «فاروس نوید» با نماد «نوید» از امروز، شنبه ۱۴ شهریورماه، در فرابورس آغاز شده و فردا نیز پذیرهنویسی صندوق پروژه برق خورشیدی «نور» در بورس انرژی کلید میخورد. این دو صندوق از نظر ماهیت سرمایهگذاری، سطح ریسک و محل مصرف منابع تفاوت اساسی دارند؛ یکی با تمرکز بر داراییهای با درآمد ثابت و دیگری با هدف تأمین مالی توسعه نیروگاههای خورشیدی طراحی شده است.
«نوید»؛ چهار روز فرصت برای پذیرهنویسی
پذیرهنویسی واحدهای صندوق سرمایهگذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت «فاروس نوید» از امروز شنبه ۱۴ شهریورماه آغاز شده و تا سهشنبه ۱۷ شهریورماه ادامه دارد. بنابراین متقاضیان چهار روز کاری برای مشارکت در این پذیرهنویسی فرصت خواهند داشت.
حداقل سرمایه صندوق ۲۰۰ میلیارد ریال و سقف آن ۲ هزار میلیارد ریال تعیین شده است. ارزش مبنای هر واحد نیز ۱۰ هزار ریال خواهد بود.
بر اساس اطلاعات منتشرشده، حداکثر ۲۰۰ میلیون واحد برای این صندوق قابل انتشار است که شامل ۲ میلیون واحد ممتاز و بین ۱۸ میلیون تا ۱۹۸ میلیون واحد عادی خواهد بود.
«نوید» در گروه صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت و قابل معامله (ETF) قرار میگیرد و از این منظر، میتواند برای سرمایهگذارانی که به دنبال گزینهای با ریسک پایینتر نسبت به سرمایهگذاری مستقیم در سهام هستند، جذاب باشد.
یکی از نکات قابل توجه در این پذیرهنویسی آن است که برای هر کد معاملاتی حقیقی یا حقوقی، سقف مشخصی برای تعداد واحدهای قابل خرید اعلام نشده است.
«نور»؛ تأمین مالی نیروگاههای خورشیدی از مسیر بازار سرمایه
در فاصله یک روز پس از آغاز پذیرهنویسی «نوید»، بازار سرمایه شاهد رویدادی متفاوت خواهد بود. پذیرهنویسی صندوق سرمایهگذاری پروژه برق خورشیدی «نور» از فردا، یکشنبه ۱۵ شهریورماه، در بورس انرژی آغاز میشود.
پذیرهنویسی این صندوق از ساعت ۱۰ تا ۱۵ انجام خواهد شد و قیمت هر واحد ۱۰ هزار ریال معادل هزار تومان تعیین شده است.
برای سرمایهگذاران حقیقی در مرحله نخست امکان خرید حداکثر ۵ هزار واحد در نظر گرفته شده و این سقف در مرحله دوم به ۵۰ هزار واحد افزایش خواهد یافت.
۱۰۶ نیروگاه در ۹ استان
مهمترین ویژگی صندوق «نور» به ابعاد پروژهای آن مربوط میشود. این صندوق مجموعهای متشکل از ۱۰۶ نیروگاه خورشیدی در ۹ استان کشور را دربر میگیرد و ظرفیت مجموع نیروگاههای پیشبینیشده حدود ۵۰۰ مگاوات اعلام شده است.
مجموع منابعی که قرار است از طریق پذیرهنویسی این صندوق تأمین شود نیز حدود ۵ همت برآورد شده است.
هدف از راهاندازی «نور»، تأمین مالی توسعه نیروگاههای تجدیدپذیر و فراهم کردن امکان مشارکت سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی در پروژههای تولید برق خورشیدی است.
در مدل اقتصادی این صندوق، نیروگاههای زیرمجموعه پس از رسیدن به مرحله بهرهبرداری، برق تولیدی خود را در تابلوی سبز بورس انرژی عرضه خواهند کرد. درآمد حاصل از فروش برق به صندوق بازمیگردد و منافع حاصل، مطابق سازوکار صندوق، میان دارندگان واحدها توزیع میشود.
آیا «نور» نخستین صندوق پروژه خورشیدی است؟
هرچند در برخی معرفیها از «نور» با عنوان نخستین صندوق پروژه خورشیدی یاد شده، اما استفاده از این عنوان به شکل مطلق دقیق نیست.
پیش از این، صندوق سرمایهگذاری پروژه «راهبرد انرژی فردا» با نماد «سولار» به عنوان نخستین صندوق پروژه خورشیدی در بورس تهران معرفی و پذیرهنویسی شده بود. ارزش این صندوق یک هزار میلیارد تومان اعلام شده بود.
با این حال، «نور» از منظر محل پذیرش و مقیاس پروژه، رویدادی قابل توجه در بازار سرمایه محسوب میشود. حضور ۱۰۶ نیروگاه در این طرح و ظرفیت حدود ۵۰۰ مگاواتی آن، «نور» را به یکی از طرحهای بزرگ تأمین مالی نیروگاههای خورشیدی از مسیر بازار سرمایه تبدیل کرده است.
چرا بازار سرمایه به انرژی خورشیدی ورود کرده است؟
راهاندازی صندوقهای پروژه خورشیدی در شرایطی صورت میگیرد که ناترازی برق و نیاز به افزایش سریع ظرفیت تولید به یکی از چالشهای مهم اقتصاد ایران تبدیل شده است.
در سالهای اخیر توسعه انرژیهای تجدیدپذیر به یکی از محورهای سیاستگذاری در بخش برق تبدیل شده و افزایش ظرفیت نیروگاههای خورشیدی نیز با سرعت بیشتری دنبال شده است.
بر اساس گزارشهای منتشرشده، ظرفیت نیروگاههای خورشیدی کشور طی دو سال گذشته از حدود ۷۰۰ مگاوات به بیش از ۵۳۰۰ مگاوات رسیده است. همچنین هدفگذاری برای افزایش ظرفیت خورشیدی کشور به حدود ۱۱ هزار مگاوات پیش از اوج مصرف برق سال ۱۴۰۶ انجام شده است.
در چنین شرایطی، صندوقهای پروژه میتوانند بخشی از منابع مورد نیاز برای توسعه نیروگاهها را از بازار سرمایه جذب کنند و در عین حال، امکان ورود سرمایههای خرد به پروژههای بزرگ زیرساختی را فراهم سازند.
سرمایهگذاری در «نور» بدون ریسک نیست
مدل صندوق پروژه این امکان را ایجاد میکند که سرمایهگذار به جای خرید مستقیم تجهیزات یا مشارکت مستقیم در ساخت نیروگاه، واحدهای صندوق را خریداری کرده و در منافع حاصل از فعالیت پروژهها سهیم شود.
با این حال، مشارکت در صندوق پروژه خورشیدی به معنای برخورداری از سود قطعی و بدون ریسک نیست.
بازدهی سرمایهگذاری در «نور» به مجموعهای از عوامل از جمله میزان تولید برق، قیمت فروش برق، هزینههای نگهداری و بهرهبرداری، زمان ورود نیروگاهها به مدار و شرایط اقتصادی و مقرراتی بستگی خواهد داشت.
به همین دلیل، سرمایهگذاران باید ماهیت متفاوت صندوق پروژه را نسبت به صندوقهای درآمد ثابت در نظر بگیرند و صرفاً بر اساس مقایسه نرخ بازدهی احتمالی، میان این دو ابزار تصمیمگیری نکنند.
«نوید» یا «نور»؛ دو ابزار با دو کارکرد متفاوت
اگرچه هر دو پذیرهنویسی در یک هفته انجام میشوند، اما «نوید» و «نور» اساساً دو ابزار متفاوت برای سرمایهگذاری هستند.
«نوید» یک صندوق درآمد ثابت است که تمرکز آن بر داراییهای با درآمد ثابت قرار دارد و برای سرمایهگذارانی که رویکرد محافظهکارانهتری دارند، طراحی شده است.
در مقابل، «نور» یک صندوق پروژه است که منابع آن برای توسعه نیروگاههای خورشیدی به کار گرفته میشود و بازدهی آن به عملکرد پروژهها و درآمد حاصل از فروش برق وابسته خواهد بود.
از این رو، مقایسه مستقیم این دو صندوق از منظر سودآوری چندان دقیق نیست؛ چرا که افق سرمایهگذاری، ریسک، سازوکار کسب درآمد و محل مصرف منابع در آنها متفاوت است.
دو پذیرهنویسی با یک پیام برای بازار
ورود همزمان این دو صندوق به بازار سرمایه نشان میدهد ابزارهای تأمین مالی در بازار سرمایه ایران در حال حرکت به سمت کارکردهای متنوعتری هستند.
از یک سو، صندوقی مانند «نوید» مسیر سرمایهگذاری در ابزارهای با درآمد ثابت را برای سرمایهگذاران فراهم میکند و از سوی دیگر، «نور» تلاش دارد منابع خرد و کلان بازار را به سمت یکی از نیازهای اساسی اقتصاد ایران، یعنی توسعه ظرفیت تولید برق، هدایت کند.
در صورت موفقیت مدل صندوقهای پروژه خورشیدی، این ابزار میتواند در سالهای آینده به یکی از مسیرهای مهم تأمین مالی پروژههای انرژی تبدیل شود؛ مسیری که علاوه بر تأمین منابع مورد نیاز صنعت برق، امکان مشارکت مستقیمتر سرمایهگذاران بازار سرمایه در پروژههای زیرساختی کشور را نیز فراهم میکند.
