بورس در آستانه یک تصمیم تاریخی

به گزارش سایت طلا،در حالی که بورس تهران هفته گذشته را با نوسانات متعددی پشت سر گذاشت و هقته جاری را با سبزپوشی آغاز کرد؛ در روز دوشنبه ۱۲ خرداد ۱۴۰۴، شاخص‌ها سبزپوش شدند و نشانه‌هایی از بازگشت امید در میان فعالان بازار پدیدار شد.

رشد قابل توجه شاخص کل و ورود چشم‌گیر پول حقیقی به بورس، مهم‌ترین سیگنال‌های مثبت این روز بودند که می‌تواند نقطه شروعی برای یک روند صعودی ملایم باشد.

شاخص‌ها سبز شدند، اما با احتیاط

در جریان معاملات روز دوشنبه، شاخص کل بورس تهران با ۱۸ هزار و ۲۷۱ واحد افزایش معادل ۰.۵۹ درصد رشد کرد و در نهایت به سطح ۳ میلیون و ۱۲۵ هزار و ۲۶۶ واحد رسید.

این رشد اگرچه در مقایسه با ریزش‌های پرشتاب هفته‌های گذشته چندان چشمگیر نیست، اما می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران باشد.

از سوی دیگر، شاخص کل هم‌وزن نیز که نشان‌دهنده وضعیت کلیت بازار و سهم‌های کوچک‌تر است، با ۴ هزار و ۴۵۶ واحد افزایش (معادل ۰.۴۷ درصد رشد) همراه بود و در سطح ۹۶۲ هزار و ۶۳۳ واحد ایستاد.

هماهنگی رشد شاخص کل و هم‌وزن نشان می‌دهد که بهبود بازار تنها محدود به نمادهای بزرگ نبوده و بخش قابل توجهی از سهم‌های کوچک‌تر نیز در این حرکت صعودی مشارکت داشته‌اند.

پول‌های حقیقی برگشتند

یکی از مهم‌ترین تحولات مثبت بازار در این روز، ورود بیش از ۱٬۴۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی به بورس بود.

به طور دقیق، خالص ورود سرمایه‌گذاران حقیقی به بازار ۱٬۴۰۳ میلیارد تومان ثبت شد که از منظر روانی و تحلیلی، نشانه‌ای امیدوارکننده از تمایل سرمایه‌گذاران خرد برای بازگشت به بازار سرمایه محسوب می‌شود.

نکته قابل توجه در داده‌های دیروز، تمرکز این نقدینگی بر گروه‌هایی مانند فلزات اساسی، خودرو، فراورده‌های نفتی و ETFهای دولتی بود.

به‌ویژه صنعت فلزات اساسی، با جذب حدود ۴۷۸ میلیارد تومان، بیشترین ورود سرمایه حقیقی را به خود اختصاص داد

وضعیت معاملات و نقدشوندگی

در بازار دیروز، مجموع ارزش معاملات به حدود ۶۷۲ هزار و ۲۲۲ میلیارد تومان رسید.

از این میان، ارزش معاملات خرد بازار (یعنی معاملات غیربلوک و بدون در نظر گرفتن اوراق بدهی) معادل ۸ هزار و ۶۵۱ میلیارد تومان بود.

این رقم نسبت به میانگین ماهانه که حدود ۹ هزار میلیارد تومان است، کاهش قابل توجهی دارد و می‌تواند حاکی از احتیاط معامله‌گران باشد.

تعداد نمادهای مثبت در بازار دیروز ۳۷۸ نماد بود که تقریباً برابر با تعداد نمادهای منفی (۳۲۶ نماد) است.

این نسبت متعادل نشان می‌دهد که بازار هنوز با دوگانگی در رفتار گروه‌های مختلف مواجه است.

از سوی دیگر، ۱۲۴ نماد در پایان معاملات در صف خرید قرار داشتند، در حالی‌که ۹۷ نماد با صف فروش روبه‌رو بودند که نشان‌دهنده بهبود نسبی در تمایل خرید است.

رضا گلستانی، کارشناس ارشد بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: رشد روز گذشته بیشتر ناشی از ترکیب دو عامل است؛ نخست، اصلاح قیمتی سهم‌های بزرگ در هفته‌های گذشته که باعث جذابیت آن‌ها برای خرید شد، و دوم، برخی سیگنال‌های مثبت اقتصادی از جمله آرامش نسبی در بازار ارز و تقویت قیمت جهانی کامودیتی‌ها.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: استمرار ورود پول حقیقی نیازمند چند پیش‌شرط مهم است: ثبات سیاست‌های اقتصادی، کاهش ابهام در نرخ بهره، و همچنین حمایت واقعی از بازار سرمایه توسط دولت. اگر این موارد تأمین نشود، ورود سرمایه‌ها شکننده خواهد بود.

وی افزود: فعلاً شاهد چرخش سرمایه به سمت صنایعی هستیم که یا وابسته به نرخ دلار هستند، یا از قیمت‌های جهانی بهره‌مند می‌شوند. فلزات اساسی، پالایشی و خودرو، جزو گروه‌های پیشرو در این فاز هستند. در مقابل، صنایعی مثل شیمیایی و چندرشته‌ای‌ها هنوز از رکود بیرون نیامده‌اند.

چرا هنوز همه‌چیز سبز نیست؟

با وجود بهبود نسبی بازار، نشانه‌هایی از احتیاط و تردید همچنان قابل مشاهده است.

کاهش ارزش معاملات نسبت به میانگین ماهانه، می‌تواند نشان‌دهنده عدم اطمینان معامله‌گران نسبت به پایداری رشد باشد.

همچنین، خروج پول از برخی صنایع نشان می‌دهد که روند فعلی هنوز فراگیر نشده است.

از سوی دیگر، ابهام در سیاست‌های اقتصادی دولت به‌ویژه درباره نرخ ارز، قیمت‌گذاری انرژی و مذاکرات منطقه‌ای، همچنان بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران سایه افکنده است.

اگر روند ورود پول حقیقی به بازار در روزهای آتی ادامه یابد، می‌توان به شکل‌گیری یک موج صعودی معتدل امیدوار بود. با این حال، پایداری این روند مشروط به ثبات در متغیرهای کلان اقتصاد کشور است.

کاهش نرخ بهره بین‌بانکی یا حتی تثبیت آن در سطح فعلی، در کنار حمایت‌های شفاف سازمان بورس و صندوق تثبیت بازار، می‌تواند این موج را تقویت کند.

در غیر این صورت، رشد دیروز ممکن است صرفاً یک حرکت اصلاحی مقطعی تلقی شود که پس از آن بازار دوباره وارد فاز نوسانی یا نزولی شود.

به نظر می‌رسد بورس ایران در آستانه یک تصمیم تاریخی قرار گرفته است: بازگشت به رونق، یا تکرار نوسانات فرسایشی.