سقوط قیمت جهانی طلا پس از انتشار تورم ۳.۷ درصدی آمریکا
انتشار آمار تورم بالاتر از انتظار در آمریکا، بازارهای جهانی را تحت فشار قرار داد و باعث افت قیمت طلا و نقره شد؛ هم‌زمان، تقویت دلار و افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا، چشم‌انداز بازار دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌کوین را نیز تحت تأثیر قرار داده است.
به گزارش سایت طلا، بر اساس گزارش‌های منتشرشده در روز چهارشنبه، ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶، شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در ماه سپتامبر نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۳.۷ درصد افزایش یافت؛ رقمی که از پیش‌بینی ۳.۶ درصدی اقتصاددانان فراتر رفت. نرخ تورم آمریکا در ماه اوت ۳.۴ درصد بود و افزایش جدید نشان می‌دهد که فشارهای تورمی همچنان یکی از چالش‌های اصلی اقتصاد این کشور محسوب می‌شوند.
طبق گزارش رویترز، قیمت هر اونس طلای نقدی پس از انتشار این آمار با افت ۱.۷ درصدی به حدود ۴۰۸۶ دلار رسید و به پایین‌ترین سطح خود از هفتم اکتبر سقوط کرد. همچنین قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه دسامبر حدود ۱.۶ درصد کاهش یافت و به ۴۱۰۸ دلار رسید. این کاهش در شرایطی اتفاق افتاد که طلا پیش از انتشار گزارش تورم نیز سه جلسه معاملاتی متوالی با افت قیمت مواجه شده بود.
چرا افزایش تورم آمریکا به ضرر طلا تمام شد؟
اگرچه طلا معمولاً به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم شناخته می‌شود، اما واکنش بازار به تورم صرفاً به میزان افزایش قیمت‌ها وابسته نیست؛ بلکه انتظارات سرمایه‌گذاران از سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا نیز نقش تعیین‌کننده‌ای دارد.
افزایش تورم به بالاتر از پیش‌بینی‌ها می‌تواند فدرال رزرو را به حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا یا حتی افزایش مجدد آن‌ها وادار کند. بالا رفتن نرخ بهره معمولاً جذابیت دارایی‌هایی مانند طلا را کاهش می‌دهد، زیرا طلا برخلاف اوراق قرضه و سپرده‌های بهره‌دار، درآمد دوره‌ای ایجاد نمی‌کند.
از سوی دیگر، انتشار آمار تورمی جدید باعث تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری شد؛ دو عاملی که معمولاً فشار مضاعفی بر قیمت طلا وارد می‌کنند. تقویت دلار همچنین خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران خارج از آمریکا گران‌تر می‌کند.
احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بیشتر شد
گزارش وال‌استریت ژورنال نشان می‌دهد که پس از انتشار آمار تورم، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه اکتبر فدرال رزرو در بازارهای مالی افزایش یافت. بر اساس برآوردهای منتشرشده از سوی LSEG، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره که پیش از انتشار گزارش حدود ۷۸ درصد بود، به حدود ۴۷ درصد کاهش یافت.
همچنین طبق گزارش رویترز، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر از حدود ۲۲ درصد به ۴۴ درصد رسید. این ارقام نشان‌دهنده تغییر سریع انتظارات بازار هستند، اما به معنای تصمیم قطعی فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره نیستند.
سرمایه‌گذاران اکنون علاوه بر داده‌های تورمی، اظهارنظر مقام‌های بانک مرکزی و سایر شاخص‌های اقتصادی را برای ارزیابی مسیر آینده سیاست پولی دنبال می‌کنند.
افت نقره و افزایش فشار بر بازار بیت‌کوین
واکنش منفی بازار تنها به طلا محدود نماند. طبق گزارش رویترز، قیمت نقدی نقره نیز در جریان معاملات روز چهارشنبه حدود ۴.۱ درصد کاهش یافت. پلاتین و پالادیوم نیز به‌ترتیب با افت حدود ۲ درصد و ۰.۷ درصد مواجه شدند.
در بازار رمزارزها نیز افزایش نگرانی درباره نرخ بهره و رشد بازده اوراق خزانه‌داری می‌تواند بر تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک اثر منفی بگذارد. گزارش وال‌استریت ژورنال از کاهش حدود ۰.۸ درصدی بیت‌کوین پس از انتشار آمار تورم خبر داد.
نرخ‌های بهره بالاتر می‌توانند هزینه تأمین مالی را افزایش دهند و جذابیت نسبی دارایی‌های کم‌ریسک و بهره‌دار را تقویت کنند. با این حال، واکنش بیت‌کوین به سیاست پولی همیشه یکسان نیست و جریان ورود و خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله، شرایط نقدینگی و تحولات ژئوپلیتیکی نیز بر قیمت آن اثر می‌گذارند.
افزایش هزینه انرژی؛ یکی از عوامل اصلی تورم
بر اساس گزارش آسوشیتدپرس، شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در سپتامبر نسبت به ماه قبل ۰.۶ درصد افزایش یافت؛ درحالی‌که این رشد در ماه اوت ۰.۴ درصد بود. این بیشترین افزایش ماهانه در پنج ماه گذشته محسوب می‌شود.
افزایش قیمت سوخت، پوشاک و بلیت هواپیما از عوامل مؤثر بر رشد تورم بودند. هزینه سوخت نیز تحت تأثیر اختلال در عرضه انرژی و تنش‌های ناشی از جنگ ایران افزایش یافته است.
تورم هسته، که قیمت مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، نیز در مقیاس سالانه به ۲.۶ درصد رسید؛ رقمی بالاتر از نرخ ۲.۴ درصدی ماه اوت. این موضوع نشان می‌دهد که فشارهای قیمتی، هرچند با شدت‌های متفاوت، فراتر از بخش انرژی نیز ادامه دارند.
چشم‌انداز بازار طلا؛ اصلاح بیشتر یا بازگشت قیمت؟
در کوتاه‌مدت، مسیر قیمت طلا تا حد زیادی به واکنش فدرال رزرو و تغییرات دلار و بازده اوراق خزانه‌داری وابسته خواهد بود. تداوم تورم بالا و تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره می‌تواند مانع رشد قیمت طلا شود و فشار فروش را افزایش دهد.
در مقابل، اگر داده‌های اقتصادی آینده از کاهش فشارهای تورمی حکایت کنند یا نگرانی‌ها درباره رشد اقتصادی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی تشدید شوند، ممکن است بخشی از تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن دوباره افزایش یابد.
در مجموع، گزارش تورم سپتامبر آمریکا معادلات کوتاه‌مدت بازارهای جهانی را تغییر داده است. اکنون معامله‌گران طلا، نقره و بیت‌کوین در کنار تحولات ژئوپلیتیکی، بیش از گذشته به داده‌های اقتصادی آمریکا و نشانه‌های مربوط به تصمیم بعدی فدرال رزرو توجه خواهند کرد. با این حال، افزایش نرخ بهره هنوز قطعی نیست و جهت حرکت بازارها به اطلاعات اقتصادی و تصمیم‌های بعدی بانک مرکزی بستگی دارد.
