حالا حرفه ای ها هم نمی توانند بازار را پیش بینی کنند!
پيشترها تصور بر اين بود كه پيگيري اخبار و تحولات اقتصادي براي افراد عادي دشوار است، اما حالا مدتي است آنقدر خبرهاي ضد و نقيض از سوي نهادهاي پولي و مالي كشور منتشر ميشود كه كار را براي تحليلگران حرفهاي هم سخت كرده است.
شنبه صادرات لیست بلندبالایی از کالاها ممنوع میشود، یکشنبه صدای اعتراض تولیدکنندهها و صادرکنندهها به هوا بلند میشود و دوشنبه آن لیست منتشره در روز شنبه تکذیب میشود تا اینکه اصلاحات اساسی در آن اعمال شود.
این داستان در این مدت بارها تکرار شده و اعتماد و آرامش را از فعالان اقتصادی سلب کرده است. در این هفته داستان ممنوعیت واردات با ارز آزاد یک روزه منتشر و تکذیب شد. حالا حتی ما هم در مورد بسیاری از تصمیمات در فضای ابهام قرار داریم. با این تفاسیر نیاز به بررسی روزانه خبرها و تحلیل آنها بیش از پیش احساس میشود. برای این منظور در تلاشیم در اسرع وقت وبسایت دکتر مانی را راهاندازی کنیم. خوبی سایت این است که میتوانیم هر روز و هر لحظه مطالب را بهروز کرده و شما را در جریان تحولات قرار دهیم. این در حالی است که مطالب روزنامه «آسیا» با همان کیفیت قبل برای مخاطبان گرامی منتشر خواهد شد. در هفته آتی جزئیات بیشتری در این مورد به عرضتان خواهیم رساند.
ارز
مدتی است مطابق انتظار، نوسانات ارزی در محدوده 2800-2600 تومان تحت کنترل است. نرخ ارز مبادلهای هم در محدوده 2460 تومان تقریبا ثابت است. زمزمههای شنیده شده این احتمال را که به مرور ارز مبادلهای پایه و اساس همه معادلات قرار گرفته و ارز 1226 تومانی، صرفا برای مواد غذایی و دارویی اختصاص یابد را تقویت کرده است. به مرور همه ارکان اقتصادی به این نتیجه رسیدهاند که بازگشت نرخ دلار به محدوده زیر 2500 تومان، در عمل نمیتواند اتفاق بیفتد، مگر با تغییر یکسری پارامتر اساسی. در شهریور و مهرماه، تداخل موج عادی و روتین اقتصاد با کمبود ارز، باعث جهش قیمت ارز شد. به مرور نهاینکه اتفاقی در زمینه عرضه ارز افتاده باشد، بلکه موج رکودی جدید، فضای اقتصادی جدیدی را به همراه آورد که با همین عرضه اتاق مبادلاتی در محدوده فعلی قابل کنترل است. تا زمانی که یکی از این دو کفه عرضه و تقاضا تغییر بااهمیتی نداشته باشد، میتوان امیدوار بود قیمتها جهش یا افت خاصی نداشته باشند. این انتظار حداقل تا پایان آذرماه بسیار نزدیک به واقعیت است.
طلا Gold
این هفته خبر جالبی در مورد میزان واردات طلای ایران از ترکیه منتشر شد. بعد از اینکه با اعمال محدودیتهای بینالمللی، امکان نقل و انتقال پول از مبادی بانکی کشور، سخت و بعضا غیرممکن شد، راهکارهایی هوشمندانه برای دور زدن این قبیل تحریمها در دستور کار قرار گرفت. یکی از این روشها واردات طلا از ترکیه در ازای پولی است که به واسطه صادرات گاز به آنها داریم. ترکها تائید کردند که صادرات طلا به ایران در ماه آوریل در مقایسه با مدت مشابه سال 2011، 3برابر شده است. در آوریل سال 2012 ترکیه 21تن طلا به ارزش 2/1 میلیارد دلار به ایران فرستاد که این عدد در سال جاری به 60 تن بالغ شده است. این موضوع نشان میدهد امکان عرضه سکه در مقاطع مختلف برای بانک مرکزی محتمل و ممکن است. این خبر برای کسانی که با تحلیل، اقدام به سرمایهگذاری میکنند، خبر خوبی است، زیرا براساس ارزش واقعی طلا، براساس قیمتهای جهانی و نرخ دلار، میتوانند محاسبه کرده و از خرید در قیمتهای حبابگونه خودداری کنند.
سهام Share
این هفته معاملاتی تنها 3 روز کاری داشت. شنبه و یکشنبه تعطیل رسمی بود و پنجشنبه و جمعه هم که بورس تعطیل است. اما همین 3 روز کاری شاهد رشد قیمتی اکثر سهام شرکتهای بزرگ و موثر بر شاخص بودیم. این رشد در ادامه تاثیراتی است که رشد نرخ ارز بر سودآوری شرکتها داشت. البته فضای آرامش داخلی و بینالمللی هم در این بین بیتاثیر نبوده است.
سوال برخی این است که آیا این رشدها منطقی است یا حباب قیمتی در بورس شکل گرفته است؟ پاسخ به این سوال را اینگونه میدهیم که اگر بورس را دماسنج اقتصاد یک کشور بدانیم، واقعیت اقتصادی چیزی متفاوت از این رشدها است، اما اگر قیمتها را بهجای ریال به دلار تبدیل کنیم، خواهیم دید که با فرض رشدهای اخیر، همچنان به سطح قیمتها در یکسال قبل و پیش از ریزش قیمتها در 5ماه ابتدایی امسال هم نرسیدیم. وقتی نرخ ارز افزایش یافت و در همین محدوده تثبیت شد، همه داراییها از جمله داراییهای ثابت و حتی اوراق بهادار باید مجددا ارزشگذاری شوند.
به یک مثال واضح و روشن دقت کنید؛ سهم ملی مس سال قبل 500 تومان بود، در آن ایام دلار حدودا 1500 تومان بود، سود هر سهم ملی مس هم با آن نرخ ارز در محدوده 80 تومان. با این تفاسیر هر سهم ملی مس یکسوم قیمت دلار بود؛ یعنی 30 سنت. حالا دلار به طور میانگین 2500 تومان است، با این قیمت ارز، سود هر سهم ملی مس تا 120 تومان افزایش خواهد یافت. قیمت هر سهم این شرکت 700 تومان است. این ارزش ریالی که در ظاهر بالاتر از سال قبل است، معادل کمتر از یکسوم دلار است (28 سنت). حالا احتمالا متوجه میشوید که این افزایش قیمت کاملا منطقی است و با توجه به دیدگاه بازار از قیمت ارز میتواند تداوم داشته باشد.
سئوال هفته :
حالا که مدتی است ارز و طلا نوسان خاصی ندارد، آیا سرمایهگذاری در ملک را مناسب ارزیابی میکنید؟ از چه روشی این کار را انجام دهم بهتر است؟
دکتر مانی: در اینکه اصولا خرید و فروش ارز و طلا سرمایهگذاری نیست بارها صحبت شده است. حفظ ارزش پول، اصلیترین دستاورد این نوع معاملات کوتاهمدت است. برای آینده بازار مسکن انتظار افزایش قیمتها با توجه به افزایش شدید بهای تمام شده کاملا محتمل است، اما این موج افزایشی در زمان خاص خود اتفاق میافتد. برای این رویداد نیاز به موارد دیگری نیز هست. تا وقتی بخش مهمی از نقدینگی سرگردان به سمت این بازار سرازیر نشود، قیمتهای فعلی حرکت چندان سریعی را تجربه نخواهد کرد، اما با دید بلندمدت این نوع سرمایهگذاری کمریسک و با بازدهی مورد انتظار مناسبی همراه است. اما اینکه چگونه این تصمیم را عملی سازیم به شرایط افراد گوناگون بستگی دارد. بهترین راه، پیشخرید کردن است که آنهم باید با مطالعه و با شناخت تیم سازنده همراه باشد. دعاوی بسیار زیادی در این زمینه در جریان است؛ بسیاری از سازندگان در انجام تعهدات خود واماندهاند، بنابراین مواظب باشید. ابتدا ریسک هر نوع سرمایهگذاری را بسنجید و بعد اقدام کنید. در آینده سعی خواهیم کرد گزینههای جذاب و مطمئنی را که به تیم دکتر مانی ارجاع میدهند، به اطلاع شما هم برسانیم تا در این زمینه دچار دردسر نشوید و بتوانیم در کنار هم و با خیال آسوده، کسب سود همراه با مدیریت ریسک را تجربه کنیم.
توجه: هیچ فرد یا گروهی به غیر از دبیر سرویس بازار سرمایه روزنامه «آسیا»، در تهیه این مطالب و فعالیتها دخیل نیست. بنابراین اگر احیانا فرد یا افرادی خود را به این گروه سرمایهگذار منتسب کردند، مواظب پساندازهای خود باشید و فریب آنها را نخورید.
توجه: قصد ما در این نوشتار پیشگویی نیست بلکه بررسی بیشترین احتمال ممکن است. با توجه به شرایط متغیر بازارها، امکان هرگونه تغییری در این مطالب وجود دارد. مسئولیت خرید و فروشهای واقعی افراد به عهده خودشان است.
راههای تماس با دکتر مانی
تلفن: 88789503
E.mail:drmoney@asianews.ir
دکتر مانی از شما میخواهد آگاهی از این موارد مشورتی را به دوستان