به گزارش سایت طلا؛ در حالی که بازارهای جهانی هفته گذشته را با نوسان آغاز کردند، طلا توانست رشد خود را حفظ کند و با افزایش حدود ۲.۵ درصدی در معاملات پایانی هفته، در مسیر ثبت رکوردهای جدید باقی بماند. دلیل اصلی این رشد، افزایش احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا بود؛ موضوعی که پس از انتشار دادههای تورمی کمتر از انتظار، توجه بازار را جلب کرد.
به گزارش رویترز، وزارت کار آمریکا اعلام کرد شاخص قیمت مصرفکننده در ماه ژانویه تنها ۰.۲ درصد رشد کرده است؛ در حالی که اقتصاددانان افزایش ۰.۳ درصدی را پیشبینی کرده بودند. این رقم مشابه رشد ماه دسامبر بود و نشان داد تورم سریعتر از انتظار در حال کاهش است.
بر اساس دادههای گردآوریشده توسط گروه بورسهای لندن، فعالان بازار اکنون انتظار دارند مجموعاً ۶۳ واحد پایه از نرخ بهره آمریکا در سال جاری کاهش یابد و اولین کاهش نیز احتمالاً در ماه ژوئیه رخ دهد. این موضوع برای طلا مهم است، زیرا طلا سود یا بهرهای پرداخت نمیکند و معمولاً در دورههای کاهش نرخ بهره جذابتر میشود.
پیشبینی بانکها از رکوردهای تازه طلا
به گزارش فایننشال تایمز، تحلیلگران بانک ایانزد پیشبینی قیمت طلا در سهماهه دوم را از ۵۴۰۰ دلار به ۵۸۰۰ دلار برای هر اونس افزایش دادهاند.
آنها دلیل این رشد را ترکیبی از عوامل مختلف میدانند؛ از جمله ضعف دلار، خرید گسترده بانکهای مرکزی، سیاستهای پولی آسان و همچنین نااطمینانی اقتصادی و سیاسی که باعث میشود سرمایهگذاران به طلا به عنوان پناهگاه امن نگاه کنند.
طبق دادههای شورای جهانی طلا، تقاضای جهانی برای طلا در سال گذشته با رشد یک درصدی به ۵۰۰۲ تن رسید که بالاترین سطح تاریخ است.
قیمت طلا نیز در سال ۲۰۲۵ حدود ۶۴ درصد افزایش یافت؛ رشدی که نتیجه افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی و کاهش اعتماد به دلار بود.
جان رید، استراتژیست ارشد شورای جهانی طلا، میگوید سؤال اصلی امسال این است که آیا تقاضای سرمایهگذاری به اندازه کافی قوی میماند تا روند صعودی طلا حفظ شود یا نه. این شورا انتظار دارد صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا همچنان ورود سرمایه قوی داشته باشند و تقاضا برای شمش و سکه طلا بالا بماند.
در سال ۲۰۲۵ صندوقهای ETF مبتنی بر طلا حدود ۸۰۱ تن طلا جذب کردند و تقاضا برای شمش و سکه نیز ۱۶ درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح ۱۲ سال گذشته رسید. مجموع تقاضای سرمایهگذاری در طلا نیز با رشد ۸۴ درصدی به رکورد ۲۱۷۵ تن رسید.
بازار جهانی هنوز تمایل به خرید طلا دارد
احمد عزام، رئیس بخش تحقیقات گروه اکویتی، یک شرکت خدمات مالی بینالمللی که دفتر اصلیاش در دبی امارات متحده عربی قرار دارد، نیز در گفتوگو با الجزیره، میگوید روند بازار جهانی طلا هنوز صعودی و خریدی است، چون عوامل حمایتی ادامه دارند. او توضیح میدهد طلا برای بانکهای مرکزی یک دارایی استراتژیک است و دادههای شورای جهانی طلا این موضوع را نشان میدهد.
با این حال، او میگوید خرید بانکهای مرکزی در سال گذشته نسبت به سالهای قبل که بیش از هزار تن خرید ثبت شده بود کاهش داشته، چون قیمت بالا باعث احتیاط بیشتر شده است. در مقابل، تقاضای سرمایهگذاری همچنان قوی باقی مانده و ورود سرمایه به صندوقهای طلا این موضوع را نشان میدهد.
به گفته عزام، تنها نگرانی کوتاهمدت برای طلا افزایش سود واقعی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا است که حدود ۱.۸۵ درصد است. سود واقعی یعنی نرخ بهره منهای تورم. اگر این نرخ بالا بماند، جذابیت طلا که سودی نمیدهد کمتر میشود.
او همچنین گفت بازار در ماه گذشته در مورد احتمال ریاست کوین وارش بر فدرال رزرو بیش از حد واکنش نشان داد؛ زیرا او به سیاستهای پولی سختگیرانه معروف است. با این حال، عدم قطعیت درباره سیاستهای آینده باعث شده طلا فعلاً رشد متوسطی داشته باشد.
بازارها انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا در ماه ژوئیه دوباره نرخ بهره را کاهش دهد که به طور معمول خبر خوبی برای طلاست. در مقابل، افزایش قیمت طلا باعث کاهش تقاضا برای جواهرات شده که بخش مصرفی بازار را تحت فشار قرار داده است.
آینده طلا و نقش صندوقهای سرمایهگذاری
عزام میگوید نقطه تمرکز فعلی بازار روی صندوقهای ETF است که سریع خرید و فروش میکنند و میتوانند بازار را نوسانی کنند. با این حال، تا زمانی که نااطمینانی اقتصادی و سیاسی ادامه داشته باشد، طلا همچنان جایگاه خود را حفظ میکند.
چشمانداز نقره هم صعودی است
این کارشناس همچنین پیشبینی کرد نقره هم میتواند رکوردهای جدیدی ثبت کند، زیرا تقاضای صنعتی برای این فلز همچنان بالاست. نقره علاوه بر نقش سرمایهای، در صنایع مختلف از جمله الکترونیک و انرژی خورشیدی استفاده میشود و همین موضوع تقاضا را بالا نگه میدارد.
با این حال، نقره نوسان بیشتری نسبت به طلا دارد، چون هم به شرایط پولی و هم به وضعیت صنعت وابسته است. نسبت قیمت طلا به نقره که اکنون حدود ۶۴ است نشان میدهد نقره هنوز جای رشد دارد.
سرمایهگذاران خرد نیز به بازار نقره علاقه نشان دادهاند. تنها در یک هفته حدود ۴۳۰ میلیون دلار وارد صندوق بزرگ نقره شد، حتی زمانی که قیمت نقره سقوط شدیدی داشت. تحلیلگران میگویند بسیاری از سرمایهگذاران کاهش قیمت را فرصت خرید دانستند.
قیمت نقره در سال ۲۰۲۵ از زیر ۳۰ دلار برای هر اونس شروع شد و بیش از چهار برابر شد، هرچند در ماههای اخیر بخشی از این رشد را از دست داد.
آینده طلا چه میشود
کارشناسان معتقدند اگر کاهش نرخ بهره آمریکا ادامه پیدا کند، دلار ضعیف بماند و تنشهای جهانی کاهش نیابد، طلا و نقره میتوانند رکوردهای تازهای ثبت کنند. اما اگر سود اوراق آمریکا بالا بماند یا اقتصاد جهانی به ثبات برسد، سرعت رشد این فلزات کمتر خواهد شد.
به زبان ساده، آینده طلا به سه چیز بستگی دارد: تصمیمهای بانک مرکزی آمریکا، وضعیت اقتصاد جهان و میزان بحرانهای سیاسی. تا وقتی این عوامل مبهم باشند، طلا همچنان برای سرمایهگذاران جوان و بزرگ به عنوان یک پناهگاه امن باقی میماند.